Директор по развитию бизнеса УК «Гамма Кэпитал Групп» Алексей Шушков отметил, что меняются настроения и среди инвесторов закрытых ПИФов. Интерес к недвижимости как к классу активов сохраняется, однако внутри сегмента происходят заметные изменения. Еще несколько лет назад инвесторы предпочитали торговые объекты, но сегодня ввиду развития электронной коммерции этот сегмент постепенно уступает место новым направлениям. Также управляющие компании видят растущий интерес розничных инвесторов к финансовым инструментам, связанным с коммерческой недвижимостью. При наличии на рынке готовых решений, в рамках которых розничные клиенты смогут больше инвестировать в коммерческую недвижимость и гостиничные проекты, этот сегмент сможет привлечь средства из депозитов. Например, под управлением группы «Гамма Групп» уже есть закрытые фонды, инвестирующие в оздоровительные комплексы, паи которых доступны для покупки розничным инвесторам.
Среди доходных и одновременно защитных инструментов Алексей Шушков также выделил золото, которое за год показало доходность более 20%, за три года — рост более 80% (источник Investfunds 08/07/26) и подтвердило свою репутацию «тихой гавани». При этом золото можно считать валютным инструментом, который коррелирует с долларом.
Новые фавориты рынка
Отдельной темой обсуждения стали перспективы индустриальной недвижимости. По словам Алексея Шушкова, структурные изменения в экономике и развитие внутреннего производства формируют устойчивый спрос и на современные производственные площади. Один из самых быстрорастущих форматов — *light industrial.
«Предприятия вынуждены переезжать из старых советских зданий в современные индустриальные парки. Поэтому спрос на такие объекты остается очень высоким»,— сообщил он, отметив, что управляемые компанией *LI-объекты демонстрируют высокую заполняемость. Для инвестора через ЗПИФ этот сегмент привлекателен диверсификацией: в одном *LI-парке много арендаторов, и уход одного практически не влияет на денежный поток фонда.
Еще один востребованный сегмент — недвижимость под ЦОДы и дата-центры. По словам Алексея Шушкова, рынок сталкивается с серьезным дефицитом объектов, оборудованных под эти цели, и спрос со стороны арендаторов и стратегических инвесторов очень большой. Интерес к данным активам подогревается цифровизацией экономики и растущими потребностями бизнеса в вычислительных мощностях. На первый взгляд, дата центр и парк легкой промышленности — совершенно разные объекты. С точки зрения инвестиционной логики у них больше общего. Оба сегмента живут на длинных контрактах. Клиент *LI-парка, вложивший деньги в оборудование производственной линии, не переедет через год. Клиент ЦОД, перенесший критическую инфраструктуру — тем более. Это означает предсказуемость арендных платежей на горизонте 5–8 лет — именно то, что нужно ЗПИФ с фиксированным сроком жизни.
* промышленная недвижимость для легкого производства
Источник: https://www.kommersant.ru/doc/8798848
